Efektivitas Free Float dalam Mendongkrak Likuiditas Sahamyang Dimoderasi oleh Firm Size, Leverage, Harga Saham, Return Saham, dan Likuiditas Aset Perusahaan Teknologi di IDXTECHNO 2020-2023
DOI:
https://doi.org/10.54771/jmbd.v2%25.1516Keywords:
Free float, Investasi, Idxtechno, Likuiditas sahamAbstract
Pergeseran aktivitas masyarakat akibat Pandemi COVID-19 meningkatkan perkembangan sektor teknologi informasi di Indonesia, implikasinya adalah peluncuran indeks IDXTECHNO oleh BEI pada tahun 2021. Adanya indeks baru meningkatkan ketertarikan investor pada saham sektor teknologi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh free float terhadap likuiditas saham yang dimoderasi oleh firm size, leverage, harga saham, return saham, dan likuiditas aset, sebagai bukti efektifitas regulasi BEI No. Kep-00101/BEI/12-2021 (ketentuan I.22). Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang diuji dengan analisis regresi linear berganda menggunakan SPSS 24. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 94 data perusahaan yang diperoleh dari metode purposive sampling. Analisis dilakukan terhadap data dari laporan keuangan perusahaan teknologi informasi yang tercatat dalam indeks IDXTECHNO pada periode 2020-2023 yang bersumber dari idx.co.id. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel free float, firm size, dan likuiditas saham memiliki pengaruh terhadap likuiditas saham, sedangkan variabel leverage, harga saham, dan return saham tidak memiliki pengaruh terhadap likuiditas saham. Hasil pengujian moderasi menunjukkan bahwa variabel firm size cenderung memperlemah hubungan free float terhadap likuiditas saham, variabel likuiditas aset cenderung memperkuat hubungan free float terhadap likuiditas saham, sedangkan variabel leverage, harga saham, return saham tidak mempengaruhi hubungan free float terhadap likuiditas saham. Hasil ini menegaskan bahwa free float, leverage, dan likuiditas saham perlu dipertimbangkan oleh investor pada saat melakukan investasi saham sektor teknologi informasi di Indonesia, dan menjadi bukti efektivitas dari kebijakan BEI terkait free float untuk meningkatkan likuiditas saham di Indonesia.
The shift in people's activities due to the COVID-19 pandemic has increased the development of the information technology sector in Indonesia, with the implication being the launch of the IDXTECHNO index by the IDX in 2021. The existence of a new index increases investor interest in technology sector stocks. This study aims to determine the effect of free float on stock liquidity moderated by firm size, leverage, stock price, stock return, and asset liquidity, as evidence of the effectiveness of IDX regulation No. Kep-00101/BEI/12-2021. This research is a quantitative study tested by multiple linear regression analysis using SPSS 24. The sample in this study was 94 company data obtained from purposive sampling method. The analysis was carried out on data from the financial statements of information technology companies listed in the IDXTECHNO index for the 2020-2023 period sourced from idx.co.id. The results of this study indicate that the variables of free float, firm size, and stock liquidity have an influence on stock liquidity, while the variables of leverage, stock price, and stock return have no influence on stock liquidity. The moderation test results show that the firm size variable tends to weaken the relationship of free float to stock liquidity, the asset liquidity variable tends to strengthen the relationship of free float to stock liquidity, while the leverage, stock price, and stock return variables do not affect the relationship of free float to stock liquidity. These results confirm that free float, leverage, and stock liquidity need to be considered by investors when investing in stocks in the information technology sector in Indonesia, and provide evidence of the effectiveness of the IDX policy regarding free float to increase stock liquidity in Indonesia.
References
Arfin Taniman, J. (2020). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(3), 1372–1379.
BEI. (2022). Indeks. https://www.idx.co.id/id/produk/indeks
Cahyana, A. M. K., & Suhendah, R. (2020). Pengaruh Leverage, Firm Size, Firm Age Dan Sales Growth Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(4), 1791–1798.
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2011). Pasar modal di indonesia. Jakarta: Salemba Empat.
Ding, X. S., Ni, Y., & Zhong, L. (2016). Free float and market liquidity around the world. Journal of Empirical Finance, 38, 236–257.
El-Nader, G. (2018). Stock liquidity and free float: evidence from the UK. Managerial Finance, 44(10), 1227–1236. https://doi.org/10.1108/MF-12-2017-0494
Fadillah, A., Tiara, S., & Elviani, S. (2021). Tinjauan teoritis likuiditas dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Kesatuan, 9(3), 531–534.
Fitriani, D., Iqbal, S., & Andayani, W. (2020). Efektifitas Free Float Dalam Mendongkrak Likuiditas Bursa Efek Indonesia. Mix Jurnal Ilmiah Manajemen, 10(1), 127. https://doi.org/10.22441/mix.2020.v10i1.009
Ghozali, I. (2018). Aplikasi Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Universitas Diponegoro.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance Global Edition 14th. England: Pearson Educational Limited.
Hartono, J. (2022). Portofolio dan Analisis Investasi: Pendekatan Modul (Edisi 2). Penerbit Andi. https://books.google.co.id/books?id=s7mBEAAAQBAJ
Jones, C. P. (2014). Investments: Principles and Concepts 12th edition (12 Edition). John Wiley & Sons.
Mangantar, A. A. A., Mangantar, M., & Baramuli, D. N. (2020). Pengaruh Return on Asset, Return on Equity Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Return Saham Pada Subsektor Food and Beverage Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 8(1).
Mardiyaningsih, E., & Andhitiyara, R. (2020). Analisis perbandingan sebelum dan sesudah stock split dengan tingkat likuiditas saham, harga saham, dan return saham pada indeks saham kompas 100 tahun 2014–2018. JISAMAR (Journal of Information System, Applied, Management, Accounting and Research), 4(1), 1–13.
Mastura, A., Nuringwahyu, S., & Zunaida, D. (2020). Pengaruh Motivasi Investasi, Pengetahuan Investasi Dan Teknologi Informasi Terhadap Minat Berinvestasi Di Pasar Modal (Studi Pada Mahasiswa Fia Dan Feb Unisma Yang Sudah Menempuh Mata Kuliah Mengenai Investasi). Jiagabi, 9(1), 64–75.
Mulfita, A., Yusra, I., Tinggi, S., & Kbp, I. E. (2019). Analisis Regresi Data Panel Terhadap Likuiditas Saham Di Indonesia.
Mutira, P. (2019). Adakah Pengaruh Free Float Terhadap Pelaku Pasar Saham Di Indonesia? Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 21(1), 39–46.
Nasarudin, M. I. (2014). Aspek hukum pasar modal Indonesia. Kencana.
Nurhaeda, A., Stiem, (, & Makassar, B. (2019). Pengaruh Free Float Terhadap Likuiditas Saham Pada Perusahaan-Perusahaan Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia. Tangible Journal, 4(2).
Ompusunggu, D. P., & Rahayu, S. (2023). Analisis Likuiditas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 11–19.
Ritonga, N., & Wardani, W. (2021). Pengaruh kinerja keuangan untuk menilai likuiditas saham pada perusahaan yang terdaftar di Index Saham Syariah Indonesia (Issi). Jurnal Manajemen Akuntansi (JUMSI), 1(4), 438–452.
Salma, N., & Riska, T. J. (2019). Pengaruh rasio leverage, likuiditas, profitabilitas terhadap kualitas laba perusahaan makanan minuman BEI. Competitive, 14(2), 84–95.
Saputra, A. J., & Salim, S. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Firm Size, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 262–269.
Septriana, I., & Mahaeswari, H. F. (2019). Pengaruh likuiditas, firm size, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Indonesia, 8(2).
Setiowati, D. P., Salsabila, N. T., & Eprianto, I. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Profitabilitas Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Economina, 2(8), 2137–2146.
Stiawan, E. (2021). Modal Saham, Deviden dan Laba Lain dalam Perseroan Terbatas.
Suyanti, E., & Hadi, N. U. (2019). Analisis motivasi dan pengetahuan investasi terhadap minat investasi mahasiswa di pasar modal. Edunomic: Jurnal Ilmiah Pendidikan Ekonomi Fakultas Keguruan Dan Ilmu Pendidikan, 7(2), 108–116.
Yanti, E. R., Hidayaty, D. E., Suatmi, B. D., Sari, D. I., Firmialy, S. D., Hendry, F., Andi, L., Eka, H. A. Y., Chandrayanti, P. T., & Rahmi, M. (2022). Manajemen Keuangan Internasional. Media Sains Indonesia.
Zefanya Elnathan, L., & Susanto, L. (2020). Pengaruh leverage, firm size, likuiditas dan profitabilitas terhadap cash holding. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(1), 40–49.
